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7月1日，动力新科（维权）发布公告称，全资子公司上汽红岩汽车有限公司（以下称“上汽红岩”）的债权人重庆安吉红岩物流有限公司以上汽红岩不能清偿到期债务且严重资不抵债，但仍具备重整价值及重整可行性为由，向重庆市第五中级人民法院申请上汽红岩破产重整。
时间回到几个月前，上汽红岩母公司动力新科刚批准子公司与经销商继续推进5.03亿元债权的重组计划，折让金额不超过1.56亿元。这已是2024年初启动的12亿元债权重组计划的延续。债权重组未能止血，破产重整成为最后选项。
上汽红岩的坠落轨迹令人震惊。2021年第一季度，公司还曾创下“累计销售整车2.23万辆，同比增长翻番” 的亮眼成绩。当时，其推出的红岩杰狮H6充换一体牵引车凭借3分钟换电技术，被业内授予“最佳换电重卡品牌”称号。
市场变化快得令人措手不及。2024年，上汽红岩销量惨遭腰斩，全年仅售出5511辆重卡，同比暴跌39.37%。这一数字甚至不及2021年一个季度的销量。
母公司动力新科的财报数据同样触目惊心。2024年公司营业收入64.67亿元，同比下降25.50%；净利润-19.99亿元，虽然比2023年的-24.63亿元有所减亏，但重卡业务的拖累效应明显，营收连续三年下滑、业绩也连续三年亏损。
进入2025年，情况仍未好转。第一季度动力新科净亏损2.10亿元，尽管亏损幅度收窄26.10%，但整车销量下滑仍是主要原因。公司现金流持续紧张，经营活动产生的现金流量净额为-4.90亿元。
2024年，中国重卡市场全年销量90.17万辆，同比下降1.03%。在产能过剩、保有量高、需求不足的三重压力下，市场竞争异常惨烈。
上汽红岩的经销商网络首当其冲。库存积压严重，回款迟滞，导致公司应收账款高企。截至2025年一季度，动力新科应收账款及应收票据达19.34亿元。长账龄应收账款比例持续增加，给经营带来巨大挑战。
当竞争对手纷纷向中轻卡领域拓展时，上汽红岩却选择坚守重卡阵地。公司副总经理于琼根曾表示，“按照上汽集团整体规划，中轻卡由南京依维柯开发，红岩主营仍集中在重卡领域”。
为突破困局，上汽红岩尝试产品多元化，计划推出杰狮M100中端产品，开发窄体准重卡，打造宽体自卸车，甚至考虑与德国马基路斯合作进军高端消防车领域。
此外，在新能源战略尤其是氢能重卡方面，公司计划到2025年开发37款新能源产品，在鄂尔多斯投资20亿元的氢能重卡产业基地，并在未来4年逐步落地超1万台氢能重卡。但这些布局尚未见效，企业已陷入破产重整边缘。
债权重组也曾是上汽红岩的救命稻草。2024年，公司启动与120家经销商的债权重组，涉及债权金额12亿元，折让高达6.3亿元。到2024年底，已完成5.62亿元本金的债权重组，折让2.99亿元。
2025年4月，公司继续推进剩余5.03亿元债权的重组。但经销商的回款压力和市场疲软让这些努力收效甚微。最终，债务危机爆发，破产重整成为无奈选择。
在危机全面爆发前，动力新科已开始高层换血。今年5月，公司完成董事会换届，原董事长蓝青松离任，由杨怀景接任董事长，徐秋华出任总经理。
两位新掌舵者均为上汽商用车板块老将。52岁的杨怀景现任上汽集团商用车执管会主席和上汽大通总经理。60岁的徐秋华曾负责上汽大通的常务工作。董事会四大专门委员会也随之调整，战略委员会由杨怀景亲自挂帅。
然而，换帅、经销商债券打折等自救措施显然都未能奏效。这家曾创下单季销售2.23万辆辉煌的重卡企业，如今在重庆五中院门口徘徊。
上汽红岩是动力新科重要子公司及重卡业务生产经营平台。动力新科在公告中强调，若重整成功实施，将有利于化解上汽红岩债务、缓解公司经营压力。不过，即使法院受理申请，也不代表重整必然成功，重整之路无疑布满荆棘。
上汽红岩的境遇折射出中国重卡行业的集体困境，当市场需求萎缩、产能严重过剩，曾经的扩张雄心如今成为沉重负担。在杨怀景、徐秋华等新任高管掌舵下，无论重整结果如何，上汽红岩的案例都将成为中国商用车行业转型升级的重要镜鉴。
注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析撰写成文。
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责任编辑：丁昊
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